在电视剧不同，曾荻在原著中，原本就是韩廷的情人，只是，两人的关系是开放式，彼此不干涉对方的生活，所以，曾荻就依靠着自己的美色，混迹于大佬圈中姜堰股票配资，为自己争取着利益的最大化。而这一切，韩廷都心知肚明，但他却不说破，始终跟曾荻保持着若即若离的关系，直到纪星的出现。

　　记者、南财理财通课题组 黄桂煊 广州报道

　　“资管新规”发布六年多来，银行理财子公司在转型发展中砥砺前行，理财市场日益规范，理财产品不断推陈出新，理财行业取得长足发展。作为首家成立的股份行银行理财子公司，光大理财自成立以来，始终坚守“以客户为中心”的定位，把“为投资者创造可持续的价值回报，以专业的力量服务国家战略”作为企业使命。据了解，2023年全年，光大理财为理财投资者创造收益超过335亿元，2024年上半年，光大理财为投资者创造收益已经超过161亿元。

　　近期，光大理财副总经理李永锋接受了南财理财通课题组的面对面专访，分享了光大理财在产品体系建设、投研能力提升、渠道布局、投资者陪伴、服务实体经济等多方面的实践，深入探讨了资管机构服务共同富裕战略的定位和使命。在李永锋看来，理财公司要实现高质量发展，既要持续丰富产品体系，不断提升综合能力，为投资者创造长期可持续的价值回报，还要搭建好连接资金与资产、居民财富管理需求与企业融资需求的桥梁和纽带，将理财行业成长融入服务“扩大内需”战略和经济社会高质量发展的大局中。

　　南财理财通：您认为在当前的市场环境下，理财行业应当如何提升自身能力，如何进一步服务好客户的需求？

　　李永锋：自2018年“资管新规”发布以来，在监管机构的指导和支持下，在社会各界的关心关注下，理财行业在推动净值化转型方面成果显著，有效化解了“资管新规”之前“刚性兑付”带来的影子银行风险隐患。

　　“刚性兑付”打破并实现产品净值化之后，并不意味着管理人不需要对投资人负责任。客户基于信任，把自己的资金交由管理人来打理，管理人需要积极履行好、践行好对客户承担的“信义义务”，包括忠实义务和注意义务，持续提升自身的专业能力，最大程度帮客户守护钱袋子。虽然净值化转型之后“刚性兑付”已经打破，但从现阶段客户的内心真实期待来看，特别是老百姓购买固定收益类低风险等级理财产品，抛开产品的收益，至少对于理财产品本金的安全性，一定程度上多少还存在“黏性兑付”的期待。这种期待对于管理人而言可能不是法律层面的责任，但从承担社会责任甚至道义责任的层面，我们也应该全力提升自身的综合能力，尽最大程度服务好人民群众对美好生活的需要和期待。

　　近年来，理财行业更多采取稳健投资策略，一方面全力挖掘优质稳健资产，增加投资的确定性，进而提升客户持有体验，同时在2022年底债市波动之后，顺应客户和渠道需求，提升低波动资产的占比，通过提高产品净值的平稳性来提高产品的夏普比率和卡玛比率，更好满足客户的需求和期待。

　　作为理财行业的重要一份子，光大理财公司始终坚持“以客户为中心”，强化客户导向和客户思维，通过层次清晰的产品体系、持续提升的投研能力、全面深入的风险管理，深度协同的渠道合作伙伴，精准定位渠道需求与客户需求，共同服务好客户理财投资的全旅程和全周期：

　　一、打磨清晰化、层次化的产品体系。作为人民币理财产品的开创者，光大理财积累了20年的品牌和口碑，在理财投资者心目中树立了良好的口碑和认可度。为了帮助投资者更加直观地了解“自己买的是什么”，光大理财坚持明晰不同产品的风险收益特征，构建并持续完善七彩阳光产品体系。“七彩阳光产品体系”以阳光的七原色（红橙金碧青蓝紫），分别代表权益类、混合类、固定收益类、现金管理类、另类资产及衍生品策略类、私募股权类、项目融资类七大类一级产品体系，让投资者快速定位到合适的产品类型。同时，根据资产属性、投资比例、风险等级、产品形态等，打磨层次清晰的二级产品“菜单”，进一步精细匹配不同客户的不同投资需要。光大理财全力从源头上让投资者清晰认识自己选择的产品形态和资产投向，投资者也更容易根据产品名称选择到符合自身风险收益偏好的产品。

　　二、打造“产-研-投”系统化投资架构，持续提升投研能力。光大理财通过打造“产-研-投系统化投资架构”，为实现良好稳定的产品业绩保驾护航。光大理财自成立以来，坚持把持续提升投研能力作为最重要的核心工作，通过专业能力的不断提升，为投资者创造长期可持续的价值回报。光大理财打造的“产-研-投系统化投资架构”，坚持以投资者的风险、收益、流动性等“风险预算”为立足点，匹配产品结构设计和投资策略构建，不断提升产品收益表现和稳健性。基于自主构建的高性能算力平台化服务能力和交互式数据分析平台，光大理财自主构建并投产“固定收益投资知识图谱”，通过资产全景视图、组合业绩分析、信用债定价建模等大类服务的落地，绘制低延时更新、全局覆盖的数量化固定收益投资版图，为产品提供数智化支撑，通过数量化和模型化，将投资经验进行沉淀，从而大幅提升投资经理的决策效率。

　　三、构建全面深入系统的风险管理框架。光大理财在继承和发扬商业银行信用风险管理优势的同时，充分借鉴公募基金、券商资管等投资机构的风险管理经验，构建了区别于传统信贷的风险管理模式。光大理财始终坚持为投资者创造可持续价值回报的理念，严把信用风险关口，坚持信用风险不下沉；重视预判并有效应对市场风险，在做好久期管理，提高债券等固收类产品应对市场波动的基础上，加强对市场情绪的监测，提前预判市场反应；分级管理并精细化评估流动性风险，光大理财开发设计并不断提高流动性风险管理工具的有效性，建立了流动性分级管理体系。

　　四、精准定位渠道需求与客户需求。光大理财始终践行“以客户为中心”的服务理念，以投资者适当性管理为前提，精准定位渠道与客户需求，结合客群风险收益特征画像，精准化供应理财产品。在精准把握客户需求后，积极由“产品销售”向“投顾服务”转型，为客户提供财富管理解决方案，秉承“多资产、多策略”的投资理念，充分发挥理财公司资产配置上的能力优势，从投资者利益出发，通过为投资者提供“多组合策略”的资产配置服务，实现多样化、专业化和精准化的财富管理解决方案。同时，注重加强投教服务，对投资者提供系统的知识服务，将投教内容和市场变化同频，实现知识输出和投资者需求焦点匹配，通过陪伴式服务提升投资者对理财产品和理财服务的理解。

　　五、深度赋能银行渠道，共同打造全旅程客户陪伴体系。产品管理人提升客户服务能力，首先体现为服务银行渠道、赋能一线理财经理的能力，降低理财经理在服务理财客户过程中的信息不对称，让老百姓全面了解产品的风险、收益和流动性特征，帮助渠道提升在定位产品、识别客户、销售决策建议等方面的能力，通过首先服务好渠道，一起服务好客户。

　　南财理财通：光大理财今年在大类资产配置和产品布局上有怎样的规划，倾向何种策略？

　　李永锋：在产品层面，光大理财将继续紧密围绕满足各类客户财富管理需求，持续丰富完善七彩阳光产品体系，一方面提供全天候、全谱系、全货架的理财产品，另一方面重点发力符合广大老百姓风险收益偏好的“理财名品”。

　　从市场端的感受上，经历了2022年末债市调整后，个人理财投资者对理财产品净值波动的容忍度进一步降低，风险偏好持续下降，更加倾向于配置稳健型产品。同时，在低利率的市场环境下，大多数客户的心理预期收益也在下降，更多关注的不再是产品的高收益，而是理财产品净值的回撤情况和波动率。顺应客户的这一需求，作为产品管理人，我们需要更加管理好产品的安全性和稳健性。一些主动多头权益类产品可能追求的是高赔率(追求高赔率的典型是客户购买彩票)，与之形成鲜明对比，理财产品一个突出的特点是不追求高赔率，而是追求“高胜率”，即追求业绩比较基准的高达标率。光大理财在内部管理和考核上提出了“追求高良品率”的理念，即全力以赴追求理财产品业绩比较基准的高达标率，希望为客户带来收益率“小确幸”的同时，还能够“时有惊喜”。

　　随着资产收益率的下降，非现金类理财产品收益率目前多数已经在2.0%—3.0%左右，现金管理类理财产品七日年化收益率已经到了1.8%左右，但广大老百姓也都普遍愿意接受并认可理财产品的收益率，这里面还有一个可能的原因，即名义利率和实际利率的差异。业内人士都了解名义利率与实际利率的关系（费雪公式），考虑到当前没有通胀的压力，与表面看到的名义利率相比，客户通过理财获得的实际利率其实更高，这一点一定程度上可以解释为什么理财产品受到追捧。

　　2022年以来，相比于“增值需求”，大多数理财投资者购买理财产品是满足其“保值需求”。通过一年多的精细化陪伴，投资者信心日渐恢复，风险偏好有一定回升。根据银行业理财登记托管中心的统计，截至2023年末，风险偏好为一级（保守型）的个人投资者数量占比为17.4%，同比增加2个百分点，占比连续三年上升；二级（稳健型）投资者占比最高，占比33.95%；同时四级（成长型）和五级（进取型）的个人投资者数量扭转了2022年的减少趋势，占比较年初均有所增加。

　　根据当前理财投资者的需求，结合我们对于金融市场的研判，光大理财将在继续做强稳健投资策略、绝对收益策略理财产品的基础上，进一步多样化产品供应，逐步丰富固收+等多元化投资、多元化策略的理财产品，满足理财投资者多层次的收益风险偏好和配置需求。

　　同时，我们将持续深耕普惠理财、养老需求理财等产品，促进理财产品走入更多寻常百姓家，帮助客户实现财富保值增值，增加居民财产性收入，满足人民群众对美好生活的追求，进一步服务扩大内需和共同富裕战略。

　　南财理财通：您如何看待目前银行理财销售端的发展？您认为未来银行理财的销售格局会如何变化？

　　李永锋：理财公司作为专业的产品研发和管理机构，需要与商业银行等销售渠道密切协同，共同服务好客户的财富管理需求。银行理财公司需要通过与多家银行代销机构的深度合作，扩大服务半径和客户覆盖，共同为投资者提供更加便捷、更加贴心的财富管理服务，同时也有助于提升自身的品牌影响力。

　　目前，光大理财的产品在多家商业银行代销，合作渠道超过26家。在代销渠道的合作上，我们不一味求多，不追求合作的家数，而是坚持强强联合，与各家管理规范、员工了解净值化的优秀商业银行合作，目的是将合适的产品通过合适的渠道提供给适当的客户，切实践行和落实投资者适当性要求。同时，光大理财与包括母行在内的各家代销机构相互赋能、相向而行，共同做好投资者陪伴。

　　在多渠道合作和服务层面，经过几年的发展，光大理财初步形成了以下特色：

　　一、强强联合，深度赋能。目前我们光大理财代销合作渠道总数量并不算多，我们更关注与每一家合作伙伴的合作深度，尽最大努力为渠道提供更高品质的产品和服务，精挑细选好产品，共同增加投资者的满意度和忠诚度。

　　二、合作共赢，共同为客户创造价值。在与代销机构的合作过程中，双方共同围绕产品选择、客群画像、市场研判等多维度进行深度研判，按不同渠道需求合理布局，提供更符合渠道及客户需求的合适产品，与代销机构相互赋能，共同将适当的产品提供给适当的客群，同时做好产品的风险及回撤管理，使广大投资者切实感受到“稳稳的幸福”甚至“时时会有的惊喜”。

　　三、“产品+服务”双轮驱动。光大理财高度重视对银行渠道分支行的一线服务工作，也是行业中较早开展向银行基层和一线直接提供服务的理财公司，全力为一线理财经理提供专业的市场信息和知识赋能，并通过光大理财自有宣传平台，包括各代销机构的财富号等多种平台，提供最新的市场动态、透明的产品信息、专业的投资内容等服务。

　　南财理财通：截至目前，我国已有32家理财公司。在您看来，市场是否还需要更多的理财公司？如何打造差异化？

　　李永锋：随着我国居民财富管理需求的增长，对于专业性、多样性、差异性的理财产品和服务的需求在不断增加。我个人感受，我们的金融体系缺乏的可能不是金融机构的绝对数量，而是金融产品和金融服务的多样化、多元化和差异化，避免同质化和千篇一律，资管行业要努力形成差异化定位，优势互补，共同满足客户多层次的需求。

　　近年来，我国的资管行业坚持高质量发展的主基调，形成了银行理财子公司、保险资管、公募基金、券商资管、信托、私募基金等多类资管机构同台竞技的“大资管”格局，在有效拓宽服务居民财富管理需求的同时，也为国家重大战略、重点领域和薄弱环节发展提供了有力支持。资管各子行业都有各自的资源禀赋和比较优势，在理财子公司这一资管子行业内部，光大理财有自身特色化的比较优势和资源禀赋：

　　一、集团、母行的深度赋能和协同共赢。借助光大集团产融结合、综合金融、境内境外等多重优势的赋能，光大理财能够与系统内优秀兄弟单位形成强大的协同共赢效应，借此加强产品创新，创设打造更丰富的产品矩阵。母行光大银行的战略赋能、渠道赋能、科技赋能等，持续为光大理财引入创新活水，从客群、渠道、资产、风控等多方面、多层次提供有力支持，有效助力了光大理财特色化、差异化的高质量发展。

　　二、守正创新的传承与基因。今年是我国银行理财行业二十周年，也是光大阳光理财的二十周年，创新成为光大理财根植在血液里的基因。传承阳光理财的品牌，2019年，光大理财成为全国股份制银行中首家成立的理财子公司；2020年，光大理财发行了业内首支1分钱起售的理财产品“阳光碧乐活1号”，积极践行“共同富裕”国家战略；2021年，光大理财成为全国首批养老理财试点机构，有效服务养老第三支柱建设；我们积极参与全国首批公募REITs项目，拓展基础设施投融资渠道，助力盘活企业的基础设施存量资产，类似的例子数不胜数。拥有强大的“创新基因”是光大理财砥砺前行、高质量发展的重要驱动力，我们将继续通过持续的守正创新巩固自身的特色优势。

　　三、对渠道和客户需求的敏捷响应与定制化服务。不同合作渠道在客户分层分群管理和定制化服务上各有不同的需求，其服务的基础客户、机构客户、私人银行客户、特定主题客群等各自的需求也各不相同。特别是伴随资产收益率的下行，投资者产品配置需求更将趋于多元化。近年来，光大理财通过对各家合作银行需求的敏捷快速响应，在合作伙伴中树立了良好的口碑。在与合作伙伴的密切协同中，光大理财充分发挥团队响应快、服务优的优势，根据不同渠道不同客群的需求，合理设定不同风险预算与资产配置比例，构建多样化资产组合，清晰展示组合风险收益特征，实现理财产品和服务的定制化和量身打造。

　　南财理财通：中央金融工作会议提出，要做好科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五篇大文章。对于光大理财来说，如何做好“五篇大文章”，为金融强国建设贡献更多力量？

　　李永锋：高质量发展是全面建设社会主义现代化国家的首要任务，是资管行业走好中国特色金融发展之路的核心要义。中央金融工作会议提出的“五篇大文章”，要求金融行业调动更多的金融资源更好地支持国家重点领域建设和薄弱环节发展。理财行业要实现高质量发展，既要持续丰富产品体系、提升自身能力，为投资者创造长期可持续的价值回报，还要搭建好连接资金与实体、居民财富需求与企业融资需求的桥梁，将自身高质量发展融入服务实体经济高质量发展的大局中。

　　科技金融方面，光大理财将继续聚焦重点，持续通过认股权业务、可转债综合金融服务等创新模式，充分拓展与科创类企业的合作广度和深度，为科技企业提供全链条、全生命周期的金融服务。

　　绿色金融方面，我们将进一步完善绿色金融产品和服务体系，将绿色投资理念嵌入到理财产品的创设环节。截至目前，光大理财持有绿色金融主题债券近300亿元，今年以来新增绿色产业投资金额已超过百亿元。

　　普惠金融方面，目前，光大理财管理发行的近900只理财产品，其中超过70%为“1分理财”“1元理财”，为广大居民“勤俭节约、积少成多”提供丰富的产品货架。我们坚持让利给客户，产品平均的年化管理费率不到千分之二。2023年全年，光大理财为理财投资者创造收益超过335亿元，今年上半年，光大理财累计为投资者创造收益达到161亿元。

　　养老金融方面，我们将继续推出更多符合居民泛养老需求的理财产品，管理好已发行的“颐享阳光”养老系列理财产品及“颐享阳光金”类养老策略理财产品，持续关注个人养老金理财相关政策及产品获批情况，进一步扩充养老理财产品货架。

　　数字金融方面，重点提升“零售业务数字金融能力、公司业务数字金融能力、同业业务数字金融能力、场景金融综合服务能力、企业级服务能力”等五大能力。

　　近五年来，光大理财始终在以实际行动和实实在在的成果践行“为投资者创造可持续的价值回报，以专业的力量服务国家战略”的企业使命。我们将认真落实金融的政治性和人民性，继续通过产品与服务能力、投研能力等综合能力的有效提升，帮助居民增加财产性收入姜堰股票配资，服务扩大内需和共同富裕战略，探索中国式财富管理发展之路，为经济社会的高质量发展持续贡献光大力量。