配资在线平台 交银国际：首予物流房地产行业领先评级 签买入顺丰房托
分行业来看，9月9日获涨停的央国企股中，商贸零售、机械设备、医药生物股数量明显较高，其分别占比近19.2%、15.4%、15.4%，合计占比将近一半。同时，非银金融、建筑装饰、汽车股数量也相对较多。若从市值规模来看，这些个股多为中小盘标的，其14股总市值不足30亿元，仅有天风证券、高新发展、保变电气、宏盛华源、深赛格6股总市值超100亿元。
市场热点局部活跃，这些板块涨停数多
从资金面来看，杠杆资金近期对老百姓持续加仓。截至9月4日数据，以其首次涨停至今的5日行情统计，期间融资余额共提升0.54亿元，合计增幅近四分之一。值得注意的是，自6月11日以来，老百姓便得到融资资金的不断增持，累计至今的近3个月内净买额近2.05亿元，提升幅度接近3倍。目前，其融资余额规模达2.7亿元，创2020年8月以来纪录。
一直以来，A股常有“炒名字”的传统行情，尤其是当市场行情表现不佳、主线不明时，部分活跃资金往往会选择炒作一些与基本面关系不大，但契合投资者共识“玄学”的方向。在资金的押注下，这些“妖股”常常以罕见的行情聚焦市场目光，更多的投机资金也开始加入击鼓传花的博弈。从往年历史上看，年末常发酵的“生肖行情”、“三字成妖”等玄学行情多属于此。不过，对于这些个股仍需注意其基本面的发展，切莫因过分追高而遭受“瀑布杀”。
交银国际发布研究报告称，首次覆盖物流房地产行业，给予领先评级，并给予安博（PLD.US）及顺丰房托（02191）“买入”评级。考虑到未来几年多个需求增长动力和供求关系的改善，该行对行业的长期前景持乐观态度。该行还认为，从租金增长和潜在资本收益两方面来看，物流房地产可比其他房地产资产提供超额回报。另指美联储进一步降息将继续推动物流房托基金（REITs）的重估，并在短期内表现领先。
交银国际主要观点如下：
预计物流房地产将产生超额回报。
世邦魏理仕预测，2024-28年美国现代化物流房地产的总回报CAGR为11.5%，在所有房地产类型中排名第一，这反映了现代化物流房地产租金持续增长的趋势，以及由于利率下调压缩资本化率而带来的潜在资本收益。
降息启动后，REITs将在12-18个月内表现领先。
由于加息和高利率环境，全球REITs在2022-24年表现落后于大盘约30%。然而，该行的研究表明，在过去三次主要的降息周期中，REITs的表现在降息开始后逆转，特别是在降息周期开始后的12-18个月。
需求持续增长，供求关系改善。
该行认为，物流房地产需求将继续受到以下因素的推动：1）电子商务的蓬勃发展和日益普及；2）冷链物流需求不断增长；3）外包物流利用率提高；以及4）为以满足自动化和ESG的要求，对现代化设施的需求日增。由于高利率环境打断了建设进度，许多国家的新开工项目也降至十年来的低点。该行预计，未来几年供应减少将支撑租金水平。
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